核心观点：

　　基本金属：华东疫情缓解助力铝锭去库，美元指数回落提振金属价格。

　　据Wind，本周LME 铜、铝、铅、锌、锡、镍价环比变化为2.26%、5.00%、3.97%、4.68%、0.95%、1.10%。据Mysteel，由于市场担忧美联储加速升息可能导致经济硬着陆，美元指数连续三个交易日回落，周内外盘有色金属涨跌互现，铜价震荡走强。铝方面，周内国内下游开工小幅回升，近沪地区下游开工转好，无锡、巩义地区下游补库积极性较好，铝锭维持去库状态。建议关注：神火股份、云铝股份、中国宏桥(H)、天山铝业、南山铝业、中国铝业(A、H)、铜陵有色、中国有色矿业(H)、紫金矿业(A、H)、西部矿业、驰宏锌锗、嘉元科技、中一科技、鑫铂股份、万顺新材、志特新材。

　　贵金属：美国经济滞胀预期加强，金价有望继续上行。据Wind，COMEX 黄金本周上涨1.92%至1845.1 美元/盎司，美元指数下跌1.36%至103.0334.据智通财经，5 月14 日当周美国初请失业金人数为21.8 万人，创1 月以来最高水平。初请失业金人数上升叠加通胀高企，投资者对美国经济滞胀预期不断加强，金价有望继续上行。建议关注：银泰黄金、山东黄金(A、H)、中金黄金、紫金矿业(A、H)。

　　锂电材料：贸易商惜售，复工复产持续推进，锂价有望上涨。据有色金属网，本周电池级碳酸锂价格维持在45.75 万元/吨，工业级碳酸锂价格上涨0.23%至42.85 万元/吨，氢氧化锂价格维持在44.25 万元/吨。市场询单活跃度增加，贸易商惜售情绪较重，同时地区性疫情逐步好转，复工复产持续推进，锂价有望上涨。建议关注：赣锋锂业(A、H)、天齐锂业、华友钴业、中伟股份、格林美、盛屯矿业、盛新锂能、永兴材料、科达制造等。

　　小金属：氧化镨钕价格上涨，供应商有意挺价。据亚洲金属网，本周轻稀土氧化镨钕价格上涨1.09%至92.50 万元/吨。稀土矿供应偏紧，且供应商对未来需求前景持乐观态度，计划惜售挺价，预计价格将持续走高。建议关注：盛和资源、金钼股份等。

　　金属材料：航空材料与通讯材料是长周期机会。中国航空产业处于发展初期阶段，航空产业的特点决定了其核心将采取国产材料。目前钛材、高温合金等军工材料均受益于航空产业发展，景气度高。下游MLCC 高景气叠加博迁新材研发硅碳负极和银包铜技术。建议关注：

　　宝钛股份、西部超导、博迁新材、合盛硅业、金博股份等。

　　风险提示：全球经济复苏缓慢；全球政局动荡。金属下游需求不及预期，相关矿山供应增速超预期。

（文章来源：广发证券）

文章来源：广发证券
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