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　　从公开交表到上市，滴滴只花了20天。

　　文|沈方伟

　　编辑|管艺雯

　　过去，对大多数公司来说，上市都是一个值得大肆庆祝传播的节点。

　　而作为今年互联网最受关注的IPO之一，滴滴选择低调上市，没有对外媒体发布会，也没有上市敲钟仪式。

　　滴滴于北京时间6月30日晚间登陆美股，代码“DIDI”，以区间上限14美元实际发行3.17亿股美国存托股份(ADS)，比原计划的2.88亿股多10%，至少募资44亿美元。以发行价计算，滴滴IPO估值约671亿美元，高盛、摩根士丹利、摩根大通、华兴资本担任承销商。

　　滴滴创造了今年以来中国互联网公司在美募资的最高纪录，今年上半年共有29家中国公司在美IPO，募资金额为76亿美元。

　　从2012年创立至今，滴滴前后在一级市场融资23次，累计融资金额超过226亿美元。股东花名册攒了近百家机构的名字，包括软银、Uber、腾讯、阿里巴巴等。招股书显示，机构股东将在上市180天后解禁，届时是走是留将成为左右滴滴股价的重要变量。

　　上市在即，滴滴在6月28日宣布向高管突击增发66,711,066股股票激励，其中70.8%归属程维，24.1%归属柳青，剩余归属其他高管。

　　按照定价，增发激励约合人民币240亿元，其中程维约170亿元，柳青约58亿元，此举帮助程维持股从2.9%提升至4.2%，柳青持股从0.3%提升至1.4%。包括程维、柳青、朱景士在内的三人管理层共计掌握公司59.5%的投票权。

　　至此，自中国移动互联网崛起后诞生的TMD（字节跳动、美团、滴滴）新三巨头中，有两家已经上市。

　　第一家上市的公司美团，于2018年9月以69港元发行价登陆港交所，截至发稿，股价320港元，相较上市时股价上涨超4.6倍，市值达到1.96万亿港元（约合2521亿美元）。

　　字节跳动近年来屡屡传出IPO消息，今年3月，曾操盘小米IPO的小米CFO周受资加盟字节跳动出任新CFO，4月初字节跳动传出启动赴香港上市流程的消息，但在4月末公司发表声明明确称“暂不具备上市条件，目前无上市计划。”

　　滴滴的上市则像是一场急行军，从公开交表到正式上市仅用时20天。6月11日递交招股书，6月25日确定募资额、发行规模、定价，6月27日提前结束招股。相比之下，美团从递表到上市用时近三个月。

　　最近一个月，多家公司上市并不顺利。5天前，生鲜电商每日优鲜上市破发，收盘股价跌去三成；紧随其后上市的叮咚买菜在上市前一天紧急调降了七成的筹资额；社交平台Soul和在线音频分享平台喜马拉雅也都暂停了上市脚步。

　　由程维创办的滴滴，从创立走到上市的9年时间里打过两场大仗：

　　2012-2016年间，滴滴经历了为期4年的网约车大战，最终以合并快的打车、收购Uber中国结束大战，滴滴胜出，成为中国最大的网约车平台。

　　之后是2018年的两起安全事故。2018年5-8月，滴滴的顺风车业务接连出现两起恶性案件，滴滴运营理念与管理方式遭到质疑，品牌形象遭遇坍塌。之后，滴滴两年内在安全问题上投入逾50亿元，清理超过30万名问题司机。

　　如今，滴滴在中国市场已经占据超过80%的市场份额，但盈利依然艰难。近三年，滴滴营收分别为1353亿元、1548亿元、1417亿元，其中95%来自其中国出行业务，但利润分别为-2.74亿元、38.44亿元和39.6亿元，分别对应-0.2%、2.5%和3.1%的利润率。

　　早先时候，滴滴一度期望以Uber为锚，冲击千亿美元市值，近年来陆续拓展自动驾驶、货运、社区团购等业务以增加估值空间，但在上市前又将这些业务拆分独立融资，比如，滴滴从今年4月开始将其最具想象空间的社区团购业务排除在上市主体之外。

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